Conform Digi24: Retrogradare fiscală: Ce riscă România după avertismentul Moody’s
O posibilă retrogradare a României de către agenția de rating Moody’s nu ar duce automat la încadrarea țării în categoria „junk”, însă ar crește importanța evaluării Standard & Poor’s din 2 octombrie, considerată decisivă pentru menținerea calificativului investment grade. Specialistul în economie Adrian Negrescu subliniază că o astfel de decizie ar pune presiune pe piețele financiare și ar putea influența costurile de împrumut ale statului.
În acest moment, România deține ratingul Baa3 (cu perspectivă stabilă) din partea Moody’s, cel mai scăzut nivel din categoria investment grade. Orice decizie de retrogradare, chiar și cu o singură treaptă, ar însemna ieșirea din această categorie, transformând titlurile de stat românești în active considerate speculative.
Impactul unui rating „junk”
Trecerea în categoria „junk” de către una dintre agențiile majore de rating ar avea consecințe semnificative pentru economia românească. Investitorii instituționali, precum fondurile de pensii și marile companii de asigurări, care au mandate de a investi doar în instrumente cu rating investment grade, ar fi obligați să își vândă deținerile de obligațiuni românești. Această vânzare masivă ar duce la scăderea prețului obligațiunilor și, implicit, la creșterea dobânzilor pe care statul ar trebui să le plătească pentru a se împrumuta pe piețele internaționale.
Pe de altă parte, Adrian Negrescu menționează că o eventuală retrogradare de către Moody’s nu ar însemna automat intrarea în categoria „junk”, deoarece agenția ar putea plasa România la un rating „junk” imediat sau ar putea oferi o perspectivă negativă. Decizia Standard & Poor’s, programată pentru 2 octombrie, va fi crucială pentru a determina soarta ratingului investment grade al țării.
Riscuri macroeconomice și politice
Agențiile de rating iau în considerare o serie de factori atunci când evaluează riscul de țară, inclusiv stabilitatea macroeconomică, datoria publică, deficitul bugetar, reforma sistemului judiciar, predictibilitatea politicilor economice și capacitatea de colectare a veniturilor la buget. Deficitul bugetar persistent, dificultățile în absorbția fondurilor europene și instabilitatea politică internă sunt, de altfel, motivele invocate pentru o eventuală revizuire în scădere a ratingului.
Consultantul economic atrage atenția că o deteriorare a ratingului ar putea încetini fluxurile de investiții străine directe și ar putea afecta negativ cursul de schimb al monedei naționale. De asemenea, companiile românești care se finanțează pe piețele internaționale ar putea fi nevoite să suporte costuri mai mari pentru împrumuturi.
Moody’s își va publica evaluarea asupra ratingului României în cadrul ciclului său obișnuit de revizuire.
Sursa: Digi24
