Banii digitali: criptomonede versus monedele digitale ale băncilor centrale
Criptomonedele și monedele digitale emise de băncile centrale (CBDC) reprezintă două abordări distincte ale viitorului finanțelor. În timp ce primele funcționează pe rețele descentralizate și sunt supuse fluctuațiilor pieței, cele din urmă sunt echivalentul digital al monedei naționale, emise și controlate de instituțiile financiare de stat. Ambele tipuri de monede digitale au avantaje și dezavantaje, iar rolul lor în economia viitorului este încă în curs de definire.
Criptomonedele, precum Bitcoin, sunt active digitale bazate pe tehnologia blockchain, fără garanția unei bănci centrale. Valoarea lor este determinată de cererea pieței, raritatea programată și utilitatea rețelei. „În această categorie intră atât monede foarte volatile, cât și stablecoins, adică active digitale care încearcă să mențină o valoare stabilă prin raportare la o monedă sau la un coș de active”, se arată în analiza prezentată. Monedele digitale emise de bănci centrale (CBDC), cum este euro-ul digital, sunt versiuni digitale ale monedei oficiale, oferind posibilitatea de a efectua plăți electronice între persoane și companii.
Băncile centrale explorează cu interes CBDC
Băncile centrale din întreaga lume sunt interesate de CBDC, iar cercetările Băncii Reglementelor Internaționale arată că majoritatea instituțiilor lucrează la dezvoltarea acestor instrumente. „Potrivit rezultatelor sondajului BIS pentru 2024, 91% dintre băncile centrale respondente lucrau la finalul lui 2024 la o formă de CBDC”, se menționează în document. Unul dintre motivele principale este dorința de a menține relevanța banilor publici într-o economie dominată de plăți private. În plus, CBDC ar putea facilita plăți mai rapide și mai ieftine, inclusiv la nivel transfrontalier.
În Europa, Banca Centrală Europeană (BCE) a anunțat că trece în faza următoare a proiectului euro-ului digital. Dacă legislația va fi adoptată în 2026, un exercițiu pilot ar putea începe în 2027, iar Eurosistemul ar putea fi pregătit pentru o posibilă primă emitere în 2029. Dezvoltarea CBDC-urilor este un proces complex, care ridică probleme legate de protecția vieții private, rolul băncilor comerciale și prevenirea retragerilor masive de depozite.
Avantajele și limitele criptomonedelor
Criptomonedele au introdus idei inovatoare în sistemul financiar, precum transferul programabil de valoare și activele native internetului. Stablecoins sunt utile în transferuri rapide sau ca alternativă la infrastructurile bancare lente, mai ales în contextul plăților internaționale. „IMF subliniază că ele pot spori eficiența plăților și concurența, dar în același timp pot genera riscuri de substituție monetară și vulnerabilități pentru stabilitatea financiară, mai ales în economiile cu inflație ridicată sau încredere scăzută în moneda locală”, este concluzia studiului. Totuși, criptomonedele au și limite, precum volatilitatea ridicată și lipsa de protecție a consumatorului.
Pe de altă parte, CBDC-urile oferă încredere instituțională, standardizare și posibilități de politică publică. O CBDC reprezintă un limbaj comun pentru plățile digitale și poate contribui la menținerea relevanței banilor publici într-o economie digitalizată. Criticii ridică însă îngrijorări legate de supraveghere excesivă și impactul asupra băncilor comerciale.
Viitorul este unul mixt
Viitorul financiar pare a fi unul de coexistență între criptomonede și CBDC. Criptomonedele vor continua să fie un motor al inovației, în timp ce CBDC-urile vor asigura încrederea publică și stabilitatea în sistemul monetar. În Uniunea Europeană, reglementările pentru stablecoins, prin MiCA, se aplică din decembrie 2024, pentru a aduce ordine într-o piață fragmentată.
Potrivit ultimelor informații, în Statele Unite, Federația Națională Bancară explorează opțiunile pentru o posibilă implementare a monedelor digitale ale băncii centrale, analizând impactul asupra băncilor comerciale și protecția consumatorilor.
Sursa: Playtech.ro
