Wall Street se așteaptă la o creștere economică optimistă, dar datele recente arată semne de avertizare, în special în contextul tensiunilor geopolitice și al creșterii prețurilor la energie. Analizele indică o supraestimare a profiturilor viitoare, ceea ce ar putea plasa investitorii într-o situație de risc.
Previziuni optimiste versus realitate
RBC Capital Markets, într-o proiecție recentă, estimează că valoarea per-acțiune a S&P 500 în trimestrul al patrulea din 2026 va atinge 324 de dolari. Această cifră reprezintă o îmbunătățire semnificativă de la începutul sezonului de raportare a veniturilor, când era estimată la 313 dolari. În același timp, prognoza de consens include o oarecare expansiune a marjei de operare pentru S&P 500 în acest an, precum și o creștere a veniturilor de 9%.
Rata de creștere anuală a câștigurilor pe acțiune pentru trimestrul patru este estimată la 16,6%, în creștere față de rata de creștere de 12,6% anticipată pentru 2025. Cu toate acestea, aceste cifre par să ignore contextul actual în care activează companiile S&P 500, un context marcat de incertitudine economică, în special în lumina conflictului din Orientul Mijlociu și a creșterii prețurilor la petrol.
Impactul tensiunilor geopolitice
Situația din Orientul Mijlociu, unde Statele Unite ale Americii se confruntă cu Iran, a condus la creșterea vertiginoasă a prețurilor la petrol și gaze naturale, generând noi semne de incertitudine economică. Prețurile petrolului au fluctuat, crescând și scăzând în funcție de evoluțiile geopolitice. În urma unei perioade de scădere, prețul petrolului a crescut din nou, ajungând la 103 dolari pe baril, pe fondul eșecului negocierilor de pace.
Prețul benzinei a atins o medie națională de 4,16 dolari pe galon pe 8 aprilie, cea mai mare valoare din vara lui 2022. Patrick De Haan, șeful analizei de petrol la GasBuddy, a avertizat că, în absența unui acord între SUA și Iran, este probabil ca strâmtoarea Hormuz să rămână sub controlul lor, ceea ce va duce la creșterea continuă a prețurilor la petrol și, implicit, a benzinei, motorinei și combustibilului pentru avioane.
Semnale de alarmă din piață
Datele recente indică o deteriorare a încrederii consumatorilor. Indicele de sentiment al consumatorilor Universității din Michigan a scăzut la un nivel record de 47,6 la începutul lunii aprilie, de la 53,3 în martie. Aceasta este cea mai scăzută valoare din 1952, consumatorii indicând conflictul cu Iranul și creșterea prețurilor la combustibil ca principale motive pentru pesimismul lor.
Companiile încep să adopte o perspectivă mai precaută. Constellation Brands, producătorul american de bere Modelo și Corona, a retras previziunile pentru anul fiscal 2028. De asemenea, WD-40, producătorul de lubrifianți industriali, a avertizat cu privire la creșterea costurilor ca urmare a prețurilor mai mari la petrol. Truist, prin Keith Lerner, director de investiții, a menționat că se așteaptă la o situație dificilă și că sectorul energetic ar putea oferi o anumită protecție în cazul escaladării conflictului.
În contextul acestor evoluții, analiștii avertizează investitorii să fie precauți, având în vedere estimările optimiste ale Wall Street-ului și riscurile asociate cu instabilitatea geopolitică și economică.
