Digi, operatorul telecom român în plină expansiune pe piețele internaționale, pregătește terenul pentru o listare la bursă cu potențial de până la 2,5 miliarde de euro, o mișcare strategică ce ar putea-i asigura resursele necesare pentru consolidarea poziției în Spania și nu numai. Planul vizează vânzarea a până la 25% din companie, o combinație între vânzarea de acțiuni existente și o majorare de capital, și este pe cale să devină una dintre cele mai importante operațiuni de pe piața bursieră europeană din acest an.
Un farmec aparte, evaluare optimistă și o piață dinamică
După două runde de întâlniri cu potențiali investitori, clienți și analiști, băncile coordonatoare, printre care Rothschild, Santander, Barclays și UBS, consideră că Digi poate fi evaluată la aproximativ 2 miliarde de euro, fără datoria companiei. Impresia rezultată este că investitorii privesc cu optimism această „pasăre rară” din telecomunicații, chiar dacă această denumire pledează pentru caracterul său diferit față de jucătorii tradiționali din sector. În plus, politica agresivă de preț și succesul în portarea numerelor de telefon îi diferențiază clar de operatori precum Orange, Telefónica sau Vodafone, poziționând Digi ca un competitor agresiv și inovator pe piața spaniolă.
Listarea și investițiile în Spania
Listarea companiei în aprilie sau mai este văzută ca o condiție esențială pentru a asigura creșterea și desfășurarea proiectelor majore. Conducerea Digi spun că scopul principal este obținerea de fonduri pentru a continua expansiunea în Spania, unde operatorul de origine română a reușit să devină al doilea cel mai important jucător după venituri, cu peste 680 de milioane de euro în primele nouă luni ale anului și o creștere de peste 19%, depășind astfel ritmul de creștere din România.
Pe plan local, filiala spaniolă a fost evaluată recent la un nivel ce ar fi cu doar 30% mai mic decât valoarea de piață a companiei-mamă din România, cifrată la aproape 2,9 miliarde de euro. În aceste condiții, experții estimează că EBITDA pentru 2025 s-ar putea plasa în jurul valorii de 250 milioane de euro, ceea ce sugerază o evaluare totală în jurul a 2,5 miliarde de euro, incluzând și datoria companiei.
Oportunități și provocări pentru Digi în Marea Britanie și Spania
Un factor important în strategia Digi îl reprezintă posibilitatea unor tranzacții viitoare în Spania, mai ales în contextul unui eventual exit al Vodafone de pe piața locală, achiziționat de către Telecom España. În cazul unei astfel de achiziții, Digi ar putea juca un rol crucial în vânzările de active, ceea ce i-ar putea crește relevanța pe piață și potențialul de creștere.
Deja, compania românească a demonstrat capacitatea de a-și susține expansiunea și prin alte inițiative, precum vânzarea unui pachet de accesări de fibră optică pentru până la 750 milioane de euro în 2024. Această mișcare a fost menită să accelereze dezvoltarea rețelei și să permetă acoperirea a 12 provincii din Spania, inclusiv Madrid și alte regiuni importante.
Însă, punctul de atenție rămâne nivelul datoriilor, acestea crescând continuu odată cu ambițiile de dezvoltare ale companiei. La sfârșitul lunii septembrie, datoria netă a ajuns aproape de 1,7 miliarde de euro, reprezentând aproape trei ori EBITDA-ul. Este clar că, pentru Digi, echilibrul între investiții, datorii și sustenabilitate vom avea ocazia să-l vedem testat în următoarele trimestre.
În contextul unei piețe dinamice și al creșterii rapide a sectorului telecom, Digi pare să pășească cu încredere spre o nouă etapă de dezvoltare. Oricât de provocatoare ar fi începutul unei listări la bursă, perspectivele de creștere în Spania și potențiala reconfigurare a peisajului telecom în următorii ani fac din companie un actor interesant, pregătit să capitalizeze oportunitățile vremurilor.
