Conform HotNews: CXMT, o companie chineză cu prezență modestă pe piața internațională, a surprins piețele financiare devenind cea mai valoroasă companie listată în China. Ascensiunea spectaculoasă a acțiunilor sale, cu o creștere de peste 500% la debutul pe Bursa din Shanghai, subliniază încrederea investitorilor în potențialul unui producător național de cipuri.
ChangXin Memory Technologies (CXMT) a reușit să atragă 57,92 miliarde de yuani (aproximativ 8,6 miliarde de dolari) în cea mai mare ofertă publică inițială (IPO) din Asia în acest an. Interesul masiv al investitorilor a propulsat prețul acțiunilor la 49,50 yuani la deschidere, față de prețul de listare de doar 8,66 yuani. Valoarea de piață a companiei a atins astfel circa 3,65 trilioane de yuani (539,21 miliarde de dolari), depășind Industrial and Commercial Bank of China și devenind cea mai valoroasă entitate listată în a doua economie a lumii.
Miza strategică a industriei de cipuri
CXMT este cel mai important producător chinez de cipuri DRAM (Dynamic Random-Access Memory), o componentă esențială pentru funcționarea smartphone-urilor, calculatoarelor, serverelor și altor dispozitive electronice. Deși piața globală a memoriilor DRAM este dominată de giganți precum Samsung Electronics, SK Hynix și Micron Technology, CXMT s-a impus ca al patrulea cel mai mare producător la nivel mondial, deținând o cotă de piață de aproximativ 7,7% anul trecut.
Creșterea companiei este alimentată de cererea sporită generată de inteligența artificială, un factor care a impulsionat prețurile și investițiile în produse de memorie avansată. Veniturile CXMT au înregistrat o creștere spectaculoasă în primul trimestru al acestui an, cu 719% mai mult față de aceeași perioadă din 2025, ajungând la 50,8 miliarde de yuani (7,51 miliarde de dolari). Previziunile indică venituri între 110 și 120 de miliarde de yuani pentru prima jumătate a anului, aproape dublând totalul anului 2025.
Dependența de tehnologia externă, o vulnerabilitate
Pentru China, CXMT reprezintă un pas important în reducerea dependenței strategice de cipurile și tehnologiile străine. Beijingul depune eforturi susținute pentru a-și dezvolta capacitățile interne în acest sector, un efort accentuat de restricțiile impuse de Statele Unite și aliații săi asupra exporturilor de semiconductori avansați. Listarea CXMT pe bursă este, astfel, un test al capacității Chinei de a concura într-un domeniu dominat de companii internaționale. Valoarea de piață actuală a CXMT se apropie de jumătate din cea a Micron, în ciuda cotei de piață semnificativ mai mici.
Sprijin de stat și provocări tehnologice
Structura acționariatului CXMT reflectă puternicul sprijin al statului chinez pentru industria semiconductorilor. Fonduri de stat, inclusiv principalul fond național de investiții în semiconductori, dețin o parte importantă din companie. Zhu Yiming, fondatorul GigaDevice Semiconductor, este o figură centrală în dezvoltarea CXMT, aducând expertiză în industria memoriilor.
Cu toate acestea, CXMT se confruntă cu provocări tehnologice. Compania rămâne în urma liderilor globali în ceea ce privește tehnologii avansate precum memoria cu lățime mare de bandă (HBM), esențială pentru acceleratoarele AI. Samsung și SK Hynix domină acest segment, beneficiind de decenii de experiență și tehnologii de proces superioare.
Riscurile pentru investitorii CXMT includ, de asemenea, controalele americane la export, care limitează accesul la echipamente de fabricație avansate, precum și tensiunile geopolitice. Luna trecută, CXMT a fost desemnată drept „Companie Militară Chineză” de către Departamentul Apărării al SUA, iar există indicii privind o posibilă includere pe lista entităților supuse restricțiilor comerciale.
Compania intenționează să utilizeze fondurile obținute prin listare pentru extinderea capacității de producție, modernizarea tehnologiilor și investiții în cercetare și dezvoltare.
Sursa: HotNews
